Tanto la variación dólar blue, como la inflación (estimada) y la tasa que pagan los plazos fijos tradicionales a 30 días empezaron a confluir en julio. Así, mientras algunas proyecciones del IPC para este mes se ubican entre el 3,5% y el 4,6%, el billete paralelo registra hasta el momento un avance del 3,7%. Por su parte, el interés que paga el plazo fijo del Banco Nación fue del 2,7% mensual.
En cuanto al dólar blue, de mantenerse en los $1.415, finalizaría el mes con un alza 3,7% lo que implica una suba nominal de $50. El billete ilegal subió las dos primeras semanas del mes, pero después comenzó a descender de forma progresiva. Durante este mes, el BCRA comenzó a intervenir en el mercado bursátil con el fin de controlar la brecha cambiaria de los dólares financieros con el mayorista, lo que también condicionó al blue.
En cuanto a la tasa que pagan los plazos fijos, tomando como referencia la del Banco Nación, que se ubica en el 33% TNA, resulta en un rendimiento mensual del 2,7%. Entre las principales entidades, la que menos paga está en el rango del 30% y la que más, lo hace en el 36%.
Según la última licitación del Tesoro, a su vez, la tasa de corte de las Lecaps (instrumento en pesos estrella del mercado) se ubicó en el 4,2% TEM, (S29N4 y S31M5).
Para la economista, Elena Alonso, la tasa de interés puede subir porque sería "una estrategia interesante del Banco Central para seguir absorbiendo pesos y seguir con la política de mantener el dólar casi estable. Hoy los tipos de cambio financieros quebraron la barrera de los $1.300".
En cuanto a la inflación, recordó que "está a la baja" y que se proyecta que perfore el 4%. "También se espera que la brecha del dólar blue empiece a achicarse y converger con los financieros. Para mí la inversión que va a ganar en agosto, es la tasa de interés, ni dólar ni CER", cerró la experta.
"Creo que tasa e inflación van a ir de la mano en el sentido en el que si la segunda se desacelera más, la primera tendría que bajar, manteniéndose positiva en términos reales. Aunque será un fino equilibrio que evite una migración hacia posiciones en dólares de esos pesos que siguen en tasa", le dijo a Ámbito, el economista Federico Glustein.
Por su parte, para el experto, "el blue tiene esa cuestión de pesos excedentes que se mantiene por desconfianza en dólares, pero porque no tiene otra alternativa económicamente positiva en términos de rentabilidad debido a la incertidumbre. Veo que la macro no ayuda a clarificar el panorama y que quedará en tensión las próximas semanas". (Ámbito por Solange Rial)
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